為落實(shí)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106 號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》）要求，推進(jìn)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《基金法》）、《指導(dǎo)意見(jiàn)》、《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《運(yùn)作辦法》）等規(guī)定，制定本指引。

　　一、證券公司設(shè)立管理的投資者人數(shù)不受200人限制的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)大集合產(chǎn)品）適用本指引，通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃形式設(shè)立的大集合產(chǎn)品參照本指引進(jìn)行規(guī)范。

　　二、證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵照《基金法》等公開(kāi)募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)公募基金）相關(guān)法律、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定管理運(yùn)作大集合產(chǎn)品：

　?。ㄒ唬┳员局敢贾掌?，大集合產(chǎn)品新開(kāi)展的投資應(yīng)當(dāng)遵守公募基金法定投資范圍和投資限制，加強(qiáng)投資組合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，并按照公募基金的有關(guān)規(guī)定計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

　　（二）存量大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)在2020年12月31日前對(duì)標(biāo)公募基金進(jìn)行管理，包括但不限于以下方面：

　　1. 產(chǎn)品銷(xiāo)售、份額交易與申購(gòu)贖回、份額登記、投資運(yùn)作、估值核算、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提等要求與公募基金一致；

　　2. 證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)照法律法規(guī)有關(guān)公募基金管理人的要求調(diào)整完善合規(guī)管理、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等制度體系；

　　3. 證券公司從事大集合產(chǎn)品管理業(yè)務(wù)的相關(guān)高級(jí)管理人員與其他從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守公募基金相關(guān)法律法規(guī)的資質(zhì)條件與行為要求；

　　4. 對(duì)存量產(chǎn)品已計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬事項(xiàng)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他事項(xiàng)，待公募基金相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)范等要求出臺(tái)后，相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整規(guī)范；

　　5. 中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

　?。ㄈ┍局敢己螅B續(xù)60個(gè)工作日投資者不足200人或資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的存量大集合產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)在過(guò)渡期內(nèi)逐步轉(zhuǎn)為符合法律法規(guī)規(guī)定的私募資產(chǎn)管理計(jì)劃，并依法履行備案等程序，或者通過(guò)與其他產(chǎn)品合并、終止產(chǎn)品合同等方式予以規(guī)范。

　　證券公司執(zhí)行本款規(guī)定時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品合同約定的方式取得投資者和托管人的同意，保障投資者選擇退出大集合產(chǎn)品的權(quán)利，有效控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)相關(guān)后續(xù)事項(xiàng)作出公平、合理安排。

　?。ㄋ模┐蠹袭a(chǎn)品在未完成前述規(guī)范前，應(yīng)當(dāng)控制產(chǎn)品規(guī)模，非現(xiàn)金管理類(lèi)大集合產(chǎn)品原則上不得新增凈申購(gòu)額，現(xiàn)金管理類(lèi)大集合產(chǎn)品不得新增客戶(hù)。

　　三、對(duì)下列不符合《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求的大集合產(chǎn)品，證券公司應(yīng)當(dāng)按照《指導(dǎo)意見(jiàn)》第二十九條、《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》等有關(guān)要求予以規(guī)范：

　?。ㄒ唬┚哂袧L動(dòng)發(fā)行、集合運(yùn)作、分離定價(jià)等資金池業(yè)務(wù)特征的大集合產(chǎn)品；

　?。ǘ┰O(shè)立份額分級(jí)的大集合產(chǎn)品；

　　（三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他大集合產(chǎn)品。

　　四、自本指引公布之日起，大集合產(chǎn)品不得新增以下行為：

　?。ㄒ唬┪赐瓿烧囊?guī)范前，公開(kāi)或變相公開(kāi)募集產(chǎn)品份額；

　　（二）通過(guò)分期發(fā)行獨(dú)立核算子份額等方式變相發(fā)起設(shè)立新的大集合產(chǎn)品；

　?。ㄈ┻`規(guī)為大集合產(chǎn)品聘請(qǐng)投資顧問(wèn)；

　?。ㄋ模┪唇?jīng)注冊(cè)擅自對(duì)合同條款進(jìn)行實(shí)質(zhì)性調(diào)整或變更；

　?。ㄎ澹┓?、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

　　五、在規(guī)范過(guò)程中，證券公司應(yīng)當(dāng)做好以下工作：

　?。ㄒ唬┌凑毡局敢?，制定措施合理、進(jìn)度明確、穩(wěn)妥有序的大集合產(chǎn)品規(guī)范方案，于2018年底前報(bào)送住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)；

　　（二）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，制定全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及應(yīng)對(duì)預(yù)案，做實(shí)壓力測(cè)試，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行；

　?。ㄈ┐蠹袭a(chǎn)品規(guī)范過(guò)程中，對(duì)于產(chǎn)品持有的、通過(guò)各種措施確實(shí)難以消化的低流動(dòng)性資產(chǎn)以及過(guò)渡期滿(mǎn)仍未到期的資產(chǎn)，在確保公平交易、不損害投資者合法權(quán)益的情況下，在履行法律法規(guī)及合同約定的必要程序后，允許證券公司以自有資金購(gòu)買(mǎi)、以存量大集合產(chǎn)品接續(xù)、以存量或者新設(shè)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃接續(xù)等方式妥善處置；

　?。ㄋ模┻^(guò)渡期結(jié)束后，對(duì)于由于特殊原因而確實(shí)難以處置的資產(chǎn)，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

　　六、未取得公募基金管理資格的證券公司應(yīng)按照以下流程，完成大集合產(chǎn)品的規(guī)范驗(yàn)收及產(chǎn)品合同變更申請(qǐng)：

　?。ㄒ唬┳C券公司完成規(guī)范工作并取得托管人確認(rèn)后，向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提交驗(yàn)收申請(qǐng)文件，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)對(duì)其規(guī)范工作進(jìn)行核查驗(yàn)收，對(duì)確已完成規(guī)范的大集合產(chǎn)品出具確認(rèn)函；

　?。ǘ┤〉么_認(rèn)函后，證券公司就該大集合產(chǎn)品向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交合同變更申請(qǐng)，合同期限原則上不得超過(guò)3年；

　?。ㄈ┐蠹袭a(chǎn)品變更合同前，證券公司應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)?shù)姆绞秸髑螽a(chǎn)品投資者意見(jiàn)，投資者存在異議的，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)整體可控的前提下，要保障其選擇退出大集合產(chǎn)品的權(quán)利；

　?。ㄋ模┣笆龀绦蚵男型戤吅?，大集合產(chǎn)品應(yīng)按照《基金法》《運(yùn)作辦法》等法律、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定管理運(yùn)作，在公開(kāi)推介、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、銷(xiāo)售起點(diǎn)等方面均可參照公募基金執(zhí)行，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

　　七、具有公募基金管理資格的證券公司，取得確認(rèn)函后，應(yīng)當(dāng)按照《基金法》《運(yùn)作辦法》等法律、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，將相關(guān)大集合產(chǎn)品向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)變更注冊(cè)為風(fēng)險(xiǎn)收益特征相匹配的公募基金。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后，按照公募基金相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定存續(xù)運(yùn)作。

　　八、自本指引公布之日起，證券公司及其資產(chǎn)管理子公司取得公募基金管理資格或通過(guò)發(fā)起設(shè)立、股權(quán)受讓等方式控股基金管理公司的，應(yīng)在履行法律法規(guī)及合同約定的必要程序后，將相關(guān)大集合產(chǎn)品變更注冊(cè)為相應(yīng)公募基金管理人管理的公募基金。

　　九、鼓勵(lì)未取得公募基金管理資格的證券公司通過(guò)將大集合產(chǎn)品管理人更換為其控股、參股的基金管理公司并變更注冊(cè)為公募基金的方式，提前完成大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范工作。

　　十、大集合產(chǎn)品托管人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行《基金法》《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》等法律、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的各項(xiàng)托管職責(zé)，將大集合產(chǎn)品比照公募基金實(shí)施監(jiān)督管理，重點(diǎn)關(guān)注大集合產(chǎn)品投資運(yùn)作、估值核算等情況，加強(qiáng)對(duì)大集合產(chǎn)品執(zhí)行本指引情況的監(jiān)督，定期向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送各項(xiàng)監(jiān)管數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)違反本指引的行為，應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　十一、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依據(jù)《基金法》等公募基金相關(guān)法律、行政法規(guī)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，以及《指導(dǎo)意見(jiàn)》的有關(guān)要求，對(duì)證券公司、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等開(kāi)展大集合資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)管。中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)轄區(qū)證券公司大集合產(chǎn)品規(guī)范工作的監(jiān)督，督促證券公司嚴(yán)格按照本指引要求制定規(guī)范方案，切實(shí)做好規(guī)范工作，定期對(duì)轄區(qū)大集合產(chǎn)品規(guī)范情況進(jìn)行總結(jié)分析，納入監(jiān)管季度報(bào)告和年度報(bào)告，發(fā)現(xiàn)存在重大風(fēng)險(xiǎn)或違規(guī)事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　十二、中國(guó)證監(jiān)會(huì)按照市場(chǎng)“三公”原則，對(duì)完成規(guī)范工作且成效顯著的證券公司及其資產(chǎn)管理子公司涉及申請(qǐng)公募基金管理資格或設(shè)立、參股基金管理公司等行政許可事項(xiàng)，在審核進(jìn)度方面予以?xún)?yōu)先支持。規(guī)范后的大集合產(chǎn)品3年合同期屆滿(mǎn)仍未轉(zhuǎn)為公募基金的，將適時(shí)采取規(guī)模管控等措施。

　　十三、本指引自公布之日起實(shí)施。